長沙晚報掌上長沙7月26日訊 據(jù)每日經(jīng)濟新聞消息 7月24日晚,，貝殼找房正式向美國證券交易委員會提交招股書,，塵埃落定。

　　通過一次次被拉高的融資和估值,，公眾對貝殼的玩法和實力產(chǎn)生了無比的好奇心,，這次貝殼全都回答。

　　身家?guī)缀危?/p>

　　年收入460億,，3年虧損31億

　　成立于2018年的貝殼裝下了鏈家,，成為本次上市的主角。

　　招股書顯示,，貝殼總收入從2017年的255億元(人民幣，下同)增加12.3%至2018年的286億元,，2019年為460億元,。

　　2019年，二手房交易和服務(wù)實現(xiàn)245.7億元收入。

　　招股書顯示,，2018年貝殼GTV(Gross Transaction Volume,，成交總額)實現(xiàn)11531億元人民幣，2019年提高至21277億元人民幣,，同比增長84.5%,。

　　今年第二季度數(shù)據(jù)顯示，貝殼單季度GTV達9992億元人民幣,，營收不低于197億元人民幣,，同比上漲72.4%，錄得凈利潤不低于27億元人民幣,，同比漲幅589.3%,。

　　截至2020年6月30日，貝殼覆蓋了全國103個城市,，連接了265個新經(jīng)紀品牌的超過45.6萬經(jīng)紀人和4.2萬家經(jīng)紀門店,。

　　現(xiàn)金流方面，貝殼2017年,、2018年和2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為52.4億元,、91.2億元和243.2億元。

　　但貝殼盈利情況不容樂觀,。2017年,，其營業(yè)凈虧損5.37億元，2018年達到4.28億元,，2019年更是達到21.8億元,。

　　2020年第一季度，疫情的影響是明顯的,，貝殼的營收降低12.7%,，由2019年第一季度的82億元降低到71億元，營業(yè)凈虧損達到12.3億元,。

　　目前,，左暉仍舊牢牢控制著貝殼，招股書顯示,，左暉持股28.9%,，左暉及貝殼管理團隊仍保持著獨立決策權(quán)。貝殼的機構(gòu)投資者中,，騰訊持股12.3%,、軟銀持股10.2%、高瓴資本持股5.3%,，其他占34.8%,。

　　貝殼無比看中自己的技術(shù)能力,，例如ACN(Agent Cooperation Network經(jīng)紀人合作網(wǎng)絡(luò))系統(tǒng)，左暉在給投資人的信中表示,，ACN能夠分析個人特征,，并將他們的購買力和特殊的關(guān)系與合適的房源匹配，使多個代理能夠在單個客單中高效地合作,。

　　從招股書看,，貝殼將拿出大約30%的募集資金來提高大數(shù)據(jù)、人工智能,、虛擬現(xiàn)實等科技應用,。

　　不過貝殼并未透露本次的具體募集資金。

　　另一方面,，貝殼還將拿出30%來擴張自己的新房業(yè)務(wù),。

　　事實上以二手房起家的鏈家早已涉足新房業(yè)務(wù)，目前新房業(yè)務(wù)已經(jīng)在貝殼業(yè)務(wù)中占據(jù)了越來越高的份額,。貝殼新房交易GTV從2018年的2808億元人民幣提升到2019年的7476億元人民幣,，新房交易和服務(wù)實現(xiàn)202.7億元人民幣收入?？梢灶A見,，新房將是貝殼下一個發(fā)力點。

　　還有25%的募集資金則將用于擴張新的業(yè)務(wù)區(qū)域,。

　　上市或無關(guān)對賭

　　貝殼IPO屬于老生常談,，早在2018年就陸續(xù)有其登陸資本市場的消息傳出，港交所和納斯達克都是其傳聞地點,。不過以往每次上市消息傳出后,，貝殼方面的回應是要么否認，要么沒有具體時間表,。

　　此次正式消息發(fā)布前,，7月10日，就有消息稱貝殼計劃于幾個月內(nèi)在美股IPO上市,，籌資20億~30億美元,，當時貝殼方面依舊表示沒有具體時間表。

　　2018年4月,，貝殼找房橫空出世,，7個月后便有上市新聞爆出。當年11月,，時任貝殼大中華南區(qū)COO張海明就公開透露,，“未來上市主體是貝殼，而不是鏈家,?！?/p>

　　貝殼的資本運作較為低調(diào),，但融資能力強悍。

　　2016年鏈家B輪和B+輪融資60億元,，2017年1月C輪引入融創(chuàng)中國26億元。2019年貝殼找房曝光的D輪融資中,，騰訊作為戰(zhàn)略投資人領(lǐng)投8億美元,，華興資本、高瓴資本等跟投,，其中更是引入了碧桂園,。隨后，軟銀,、騰訊,、高瓴、紅杉一同追加超過24億美元投資,。

　　同年11月,，貝殼找房又確認完成D+輪超24億美元融資，繼續(xù)囊括騰訊資本,、高瓴資本,、紅杉資本、軟銀等頂級投資者,，軟銀據(jù)傳投資金額達10億美元,。本輪融資過后，貝殼找房估值被傳已經(jīng)達到140億美元,。

　　事實上,，2016年4月，在鏈家完成B輪融資時就有市場傳聞稱,，鏈家與投資人簽訂了對賭協(xié)議,，協(xié)議大致內(nèi)容為承諾(鏈家)在B輪交割后5年內(nèi)完成IPO，否則投資人有權(quán)按照基本投資價格+8%/年(單利)進行回購,。也就是說,，貝殼找房的上市計劃其實在那個時候已經(jīng)啟動。

　　2019年,，鏈家的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化,，22名投資人從鏈家撤資，4位大名鼎鼎的董事也退出鏈家管理層,，他們是融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌,、萬科集團副總裁劉肖、華興資本創(chuàng)始人包凡,、新希望地產(chǎn)總裁張明貴,。不過貝殼方面對此做了明確解釋：本次減資目的在于企業(yè)發(fā)展所需,，原投資方在鏈家的股份通過協(xié)議鏡像平移到貝殼找房。

　　按照此前的對賭協(xié)議時間推算,，2021年是大限,，如果不能在此時上市，貝殼找房就要向投資人還回60億元本息,。

　　如今,，貝殼順利提前完成對賭協(xié)議中最重要的IPO環(huán)節(jié)，貝殼找房方面向每日經(jīng)濟新聞記者表示：“一切以招股書為準,?！?/p>

　　但有接近貝殼的人士向向記者表示：“貝殼此時上市恐怕和對賭協(xié)議關(guān)系并不大，因為按照當時的8%利率約定,，在貝殼此后的融資估值中已經(jīng)超過了這個回報率,，所以貝殼目前上市更多的是抓住此時的窗口期?！?/p>