長(zhǎng)沙晚報(bào)掌上長(zhǎng)沙7月21日訊（全媒體記者 周叢笑）上周市場(chǎng)整體震蕩向上,，大小票的分化較為明顯,，其中中證500和中證1000跌幅均在1%附近,，其他指數(shù)悉數(shù)上漲?？梢?jiàn),，相比較中小票而言，權(quán)重藍(lán)籌方向表現(xiàn)更加強(qiáng)勢(shì),。值得一提的是,，半導(dǎo)體為代表科技方向表現(xiàn)亮眼，科創(chuàng)50指數(shù)漲超4%,，帶動(dòng)兩市短線情緒回暖,。

　　大盤(pán)表現(xiàn):

　　長(zhǎng)江證券湖南分公司首席分析師王振懷表示,，從行業(yè)板塊表現(xiàn)來(lái)看，公共交通延續(xù)上漲,，上周漲超15%一枝獨(dú)秀,，此外，半導(dǎo)體,、航空,、農(nóng)林牧漁等板塊漲超3%。下跌方面,，主要集中在通信設(shè)備,、家居用品、紡織服裝等方向,。

　　北向資金表現(xiàn)來(lái)看,，北向資金近5日累計(jì)賣(mài)出193.23億，其中周五大幅凈賣(mài)出59.79億元,。

　　量能上看,，滬深兩市成交額始終維持在7000億下方，在成交量未能有效放大到8000億之前,，當(dāng)前市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)高低切換的輪動(dòng)態(tài)勢(shì),。

　　重點(diǎn)行業(yè)解讀：

　　近期半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，中報(bào)業(yè)績(jī)披露的情況顯示,，多家集成電路公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),，展現(xiàn)出行業(yè)良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)?；久嫔?，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、材料等產(chǎn)業(yè)鏈上游支撐的許多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從無(wú)到有,、從小到大的快速發(fā)展,，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)和制造體系得以不斷完善。目前設(shè)備端已覆蓋刻蝕,、薄膜沉積,、CMP、量檢測(cè),、清洗,、涂膠顯影等多個(gè)半導(dǎo)體制造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　本質(zhì)上而言,，當(dāng)前半導(dǎo)體設(shè)備板塊整體估值較低,，訂單等基本面情況較好，疊加半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化浪潮對(duì)板塊基本面和情緒面有利好，后續(xù)或有望形成一輪階段性修復(fù)行情,。

　　后市觀點(diǎn):

　　王振懷表示,，回顧上周行情，市場(chǎng)延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì),，由于三中全會(huì)期間,，資金表現(xiàn)整體偏謹(jǐn)慎，量能維持在7000億下方,，北向資金也呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì),。但在存量博弈的背景下，市場(chǎng)并不缺乏亮點(diǎn),，一方面,，以半導(dǎo)體為代表的科技股的探底回升，帶動(dòng)市場(chǎng)短線情緒有所回暖,，并一舉使得科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)漲兩市,；另一方面，權(quán)重藍(lán)籌股也備受資金青睞,，近期滬深300指數(shù)ETF持續(xù)放量,，截止上周五，4只滬深300ETF合計(jì)規(guī)模突破6300億元,，創(chuàng)歷史新高,。后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注科技方向相關(guān)核心標(biāo)的的虧錢(qián)效應(yīng)能否進(jìn)一步得到修復(fù)，權(quán)重板塊能否持續(xù)獲得資金回流,。

　　宏觀面我們主要關(guān)注以下方向：

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，7月15日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,，初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元,，按不變價(jià)格計(jì)算,，同比增長(zhǎng)5.0%。分季度看,，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.3%,，二季度增長(zhǎng)4.7%。從環(huán)比看,，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)0.7%,。二季度GDP雖較一季度的5.3%略有下降，但仍顯示出經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的韌性,，經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)向好,。

　　貨幣政策方面，上周央行累計(jì)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性11730億元。進(jìn)入7月以來(lái),，央行在每個(gè)交易日都開(kāi)展了逆回購(gòu)操作,，上周投放規(guī)模提升至單日千億級(jí)別。

　　房地產(chǎn)方面,，7月15日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布6月份70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示,，70個(gè)大中城市中,，各線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比降幅總體收窄，其中北京,、上海二手房環(huán)比上漲0.2%和0.5%,，年內(nèi)首次轉(zhuǎn)漲。

　　制度建設(shè)方面,，7月21日,，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》發(fā)布。該決定中,，5次提及資本市場(chǎng),，主要集中在“健全宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系”章節(jié)中。此外,，決定還提出改革房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資方式,、商品房預(yù)售制度以及完善房地產(chǎn)稅收制度；推進(jìn)消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方,，完善增值稅留抵退稅政策和抵扣鏈條,，優(yōu)化共享稅分享比例等。

　　美聯(lián)儲(chǔ)方面,，美國(guó)6月CPI同比上升3%,，低于預(yù)期的3.1%，降息的預(yù)期進(jìn)一步提升,。9月開(kāi)啟美聯(lián)儲(chǔ)降息周期已經(jīng)成為目前市場(chǎng)的共識(shí),，新的周期或已經(jīng)開(kāi)始。

　　綜合來(lái)看,，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體保持在平穩(wěn)向好,，樓市方面跌幅小幅收窄，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息方面基本形成共識(shí),，將為我國(guó)寬松的貨幣政策打開(kāi)空間,。從以上國(guó)內(nèi)外影響因素來(lái)看，宏觀面積極因素處于持續(xù)積累當(dāng)中,。

　　技術(shù)面上,，滬深300指數(shù)錄得9連陽(yáng),，但當(dāng)前市場(chǎng)尚未完全擺脫縮量區(qū)間整理結(jié)構(gòu)，靜待后續(xù)增量資金的進(jìn)場(chǎng)帶動(dòng)盤(pán)面向上突破,。上周三中全會(huì)落幕,，科技創(chuàng)新方向有比較多的增量信息，強(qiáng)調(diào)“構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制”,，“教育,、科技、人才是中國(guó)式現(xiàn)代化的基礎(chǔ)性,、戰(zhàn)略性支撐”等,。上周五，A股給出積極反饋,，芯片概念掀起漲停潮,，領(lǐng)漲全市場(chǎng)。隨著“國(guó)產(chǎn)化浪潮”越來(lái)越受資金的重視,，后續(xù)指數(shù)若想要進(jìn)一步向上沖高,，對(duì)于國(guó)產(chǎn)化概念的炒作或?qū)⒀永m(xù)。

　　王振懷建議,，操作上,，可關(guān)注以下兩個(gè)方面：1）中長(zhǎng)期底倉(cāng)建議關(guān)注央國(guó)企紅利藍(lán)籌股，包括水電,、核電,，方向；2）在政策和產(chǎn)業(yè)催化的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化,、AI 手機(jī)和PC等方向,。