長沙晚報(bào)掌上長沙11月3日訊（全媒體記者 周叢笑）上周市場延續(xù)尋底,，除中證500微漲0.38%外，其余各大指數(shù)悉數(shù)回調(diào),，科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指雙雙跌超5%,，領(lǐng)跌兩市。

　　大盤表現(xiàn):

　　從行業(yè)板塊表現(xiàn)來看,，漲幅居前的是多元金融,、礦物制品、房地產(chǎn)等方向,；下跌方面,，主要集中在通信設(shè)備、半導(dǎo)體,、醫(yī)療保健等方向,。量能上看，滬深兩市成交額整體維持在2萬億上方,，在此量能環(huán)境下,，即使受避險(xiǎn)情緒影響，市場短期進(jìn)入整理階段,，依舊存在一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會,。

　　重點(diǎn)行業(yè)解讀：

　　半導(dǎo)體芯片方面，消息面上,，廣東印發(fā)加快推動(dòng)光芯片產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案(2024至2030年),，其中提出，大力推動(dòng)刻蝕機(jī),、鍵合機(jī),、外延生長設(shè)備及光矢量參數(shù)網(wǎng)絡(luò)測試儀等光芯片關(guān)鍵裝備研發(fā)和國產(chǎn)化。業(yè)績表現(xiàn)來看,，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)在今年第三季度普遍延續(xù)了上半年穩(wěn)步增長態(tài)勢,，主要受益于中國市場擴(kuò)產(chǎn)及AI的持續(xù)高增長需求。市場的角度而言,，隨著近期資金高低切換,，高位股抱團(tuán)趨于瓦解，光伏板塊在經(jīng)歷一段時(shí)間的震蕩整理后,，后續(xù)或存在低位補(bǔ)漲機(jī)會,。

　　后市觀點(diǎn):

　　長江證券資深投資顧問劉浪認(rèn)為,，回顧上周行情，市場進(jìn)入高波動(dòng)的震蕩階段,，兩市分化較為嚴(yán)重,，高位股集體重挫，資金高低切換明顯,，而成交量整體維持兩萬億元水平,。技術(shù)面上，滬指跌破20日均線支撐,，且短期均線呈現(xiàn)死叉向下苗頭，當(dāng)前急需一根放量長紅大陽線扭轉(zhuǎn)趨勢,。值得注意的是,，接下來兩大“靴子”即將落地，包括美國大選和美聯(lián)儲議息會議,，對我國政策力度或?qū)a(chǎn)生影響,，但不改變A股中長期向上的運(yùn)行方向。

　　宏觀面上,，接下來可重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份,，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%,，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回升,。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%,，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)景氣水平小幅回升,。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.8%,，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)總體擴(kuò)張步伐有所加快,。

　　房地產(chǎn)方面,，業(yè)內(nèi)專家指出，新一輪債務(wù)置換規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到6萬億至10萬億元,；地方政府可重啟發(fā)行“置換債券”，或繼續(xù)發(fā)行“特殊再融資債券”“特殊新增專項(xiàng)債券”,，用于緩釋地方債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn),。數(shù)據(jù)上，9月以來地產(chǎn)政策“組合拳”對于房地產(chǎn)市場的提振效果顯著,，10月新房和二手房網(wǎng)簽成交面積同環(huán)比顯著改善,。

　　制度建設(shè)方面,，證監(jiān)會主席吳清表示，抓好新發(fā)布的“并購六條”落地實(shí)施,，盡快推出一批典型案例,；深圳私募基金業(yè)協(xié)會聯(lián)合深圳市證券業(yè)協(xié)會11月1日宣布擬發(fā)起設(shè)立深證并購基金聯(lián)盟。

　　第二批中證A500ETF的快速獲批,，給市場傳遞了積極信號——在主流寬基ETF大發(fā)展背景下,，監(jiān)管層積極適應(yīng)行業(yè)發(fā)展和市場需求，顯著提升相關(guān)產(chǎn)品的注冊效率,。另一方面,，隨著中證A500ETF產(chǎn)品的接續(xù)發(fā)行，將為市場注入更多增量資金,，也為A股市場穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展提供支持,。

　　美聯(lián)儲方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月5日是美國2024年總統(tǒng)大選日,。目前,，兩大候選人——民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯和共和黨總統(tǒng)候選人特朗普的民意調(diào)查支持率相差無幾，選情膠著,?？傮w來看，美國大選日的美東時(shí)間半夜左右基本確定大選結(jié)果,，對應(yīng)北京時(shí)間6日中午左右,。

　　11月6日至7日，美聯(lián)儲將召開議息會議,，并在會后（北京時(shí)間8日凌晨3:00）宣布利率決議,。美聯(lián)儲在9月大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，目前來看,，美聯(lián)儲在下周降息25個(gè)基點(diǎn)仍是大概率事件,。

　　綜合來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正處于穩(wěn)步擴(kuò)張區(qū)間,，地產(chǎn)相關(guān)增量政策正逐步出臺,，三大“靴子”即將落地，當(dāng)前位置是捂股還是減倉的答案很簡單,。一方面,，國內(nèi)政策面，市場對11月的全國人大常委會會議和12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議的預(yù)期較為充分,；另一方面,，海外方面，美國大選選情膠著,，但不會改變本輪國內(nèi)政策的方向,，加之美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)或是大概率事件,，或?yàn)槲覈M(jìn)一步降準(zhǔn)降息打開空間。在此背景下,，接下來市場大概率維持當(dāng)前的狀態(tài),，在充足量能的支撐下，活躍資金會持續(xù)進(jìn)行高低切換,，而題材最亢奮的階段或已經(jīng)過去,，下一階段市場或更加注重“低位+增量邏輯”。

　　操作上,，可關(guān)注以下兩個(gè)方面：一是中長期底倉建議配置央國企紅利藍(lán)籌股,，關(guān)注可攻可守的低估值順周期品種；二是新質(zhì)生產(chǎn)力,，在政策和產(chǎn)業(yè)催化的半導(dǎo)體國產(chǎn)化,、AI人工智能等方向。